Gauntlet III è un gioco di esplorazione di dungeon basato sull'azione. Come nei predecessori, pulisci le aree infestate da ogni genere di nemici mentre ti muovi verso l'uscita. Mentre nei primi due giochi era tutto abbastanza lineare, non è più così facile terminare un livello. Mentre in passato dovevi solo correre finché non trovavi l'uscita (e, oltre a uccidere orde di nemici, probabilmente trovavi delle chiavi per aprire porte che conducevano a dungeon più profondi), potresti dover risolvere alcune «missioni» per procedere al livello successivo in questa versione. Queste «missioni» sono molto basilari; ad esempio devi trovare l'oggetto A, poi portarlo a B, avanzare fino a C e infine andare a D per scoprire l'uscita. Mentre i primi due giochi avevano una vista dall'alto, Gauntlet 3 ha una prospettiva isometrica. I quattro personaggi originali (guerriero, mago, elfo e valchiria) sono di nuovo pronti all'azione e questa volta hanno il supporto di quattro nuovi personaggi che includono Lizard, Neptune, Stoneman e l'Iceman.