Dragonshard è ambientato nel mondo di Eberron. Nella mitologia della creazione di Eberron, il drago Khyber combatté contro sua sorella Siberys e frammentò il suo corpo in pezzi. Nella sua rabbia, il fratello di Khyber, Eberron, lo avvolse nelle sue spire, imprigionando Khyber. I corpi dei tre draghi divennero le tre parti del mondo di Eberron: la superficie di Eberron, l'Anello di Siberys che circonda Eberron e l'aldilà di Khyber. Le tre parti del mondo producono dragonshards, frammenti di cristallo e roccia imbevuti di potere magico. Il Cuore di Siberys è il più grande dragonshard di Eberron. Quando cadde dall'Anello di Siberys sul continente di Xen'drik, creò una catena montuosa spazzata dalle tempeste, nota come Ring of Storms, e causò l'affondamento di una città nella terra. La sua immensa forza magica fece evolvere le creature naturali del Ring of Storm nei Lizardfolk. Fino ad oggi, il Cuore attira fazioni in conflitto per il controllo del suo potere. Oltre alle razze giocabili, Eberron è popolata da un certo numero di fazioni neutrali non giocabili e creature, tra cui gli illithidi, avversari di lunga data degli Umbragen, una moltitudine di golem costruiti da una razza elfica estinta, ettins e thri-kreen. Dragonshard è il primo videogioco ambientato nell'ambientazione della campagna di D&D di Eberron. Il creatore di Eberron, Keith Baker, ha scritto la trama per Dragonshard. Tuttavia, esistono alcune discrepanze tra il gioco e l'ambientazione ufficiale di Eberron Campaign Setting. I dragonshards di Siberys dovrebbero essere dorati, ma nel gioco sono blu. La costruzione di nuovi warforged è vietata dal Trattato di Thronehold che pose fine all'Ultima Guerra — le uniche fonti per nuovi warforged sono la fonderia illegale di Merrix d'Cannith a Sharn e la fonderia del Lord of Blades nel Mournland. Nel gioco, tuttavia, la fazione Order può costruire Warforged Titans.